ETN 괴리율 알아볼게요

안녕하세요. 성진의 꿀정보의 성진쓰입니다. 코로나 바이러스로 전세계적으로 기승을 부리는 요즘 러시아와 사우디아라비아의 유가(석유의 판매 가격)전쟁에 미국과 아랍에미레이트 등까지 이야기가 오고가면서 국제 유가 폭락이라는 상황이 생겨났고 이로 인해서 국제유가(WTI)상장지수채권(ETN)이 큰폭으로 떨어졌고 ETN 괴리율에 영향을 받았다고 합니다. 그래서 ETN 괴리율에 대해서 알아보려고 합니다.

국제 유가 폭락

코로나 바이러스로 인하여 경제에 악영향을 미치는 가운데 사우디아라비아와 러시아와 석유 수출국 기구(OPEC)등과 협의를 진행하였으나 러시아에서 미국 셰일업체 견제를 위해 감산(생산을 줄임) 제안을 거절 하였습니다. 이후 사우디아라비아와 러시아를 포함한 다른 석유 수출국가에서도 감산 하지 않고 증산(생산을 늘림)을 하고, 20%이상 할인을 하게 되면서, 국제 유가는 폭락하게 됩니다. 이로 인해서 미국 주식 시장도 하락을 하게 됩니다.

미국의 셰일혁명

사우디아라비아와 러시아는 석유 수출국으로 1,2위를 하는 국가 였지만 2011~2014년 부터 미국의 셰일오일 혁명으로 인하여 미국은 세계 1위 석유 수출 국가로 도약하게 되었습니다. 그래서 사우디아라비아와 러시아가 돈을 잡고 원유량을 조절하려고 해도 미국이 협조하지 않으면 국제 유가 조정은 사실상 불가능한 상태라고 합니다.

ETN이란

Exchange Traded Note 약자로서 거래소에 상장되고 증권사가 자기신용으로 수익을 보증하는 상장지수채권이라고 하며, 만기일이 1년이상 20년이하이고 신용위험이 존재 한다고 합니다. 이와 유사한 수익구조를 가졌지만 다른 ETF(상장지수펀드)라는 것도 있습니다.

참고 :ETN, ETF 차이 알아볼게요, 원유 ETF 롤오버 알아볼게요

ETN 괴리율

기초자산인 석유가격과 금융상품인 선물간의 가격 괴리를 말하게 되며 구체적으로 ETN은 매매자간 자율적 가격 조정이 힘들기 때문에 임의로 가격을 조정하는 LP (유동성공급자 : Liquidity Provider)가 매수도 호가로 선물 가격과 괴리를 조정을 하게 됩니다.그런데 너무 심하게 가격 변동이 발생할 경우 LP가 더 이상 제 역할을 하지 못하고 현 선물 가격과 파생상품(ETF, ETN) 가격 차이가 발생하고 이 비율을 괴리율이라 합니다. 이번 유가폭락이 되면서 삼성 레버리지 WTI원유 선물 ETN, 신한 레버리지 WTI원유 선물 ETN(H) 하락을 하게되고 사람들은 유가가 떨어졌으니 오를것이라 생각을 하면서 매수(사들임)가 많이 늘어나면서 이를 LP가 괴리를 조정하지 못하고 괴리율이 낮아지면서 큰 폭으로 하락하게 됩니다.

ETN 괴리율 보는 곳